虎年基金募集不如牛,新基金大规模入市将推动股指上涨

  ⊙记者 周宏

   

  牛年的最后一期,本栏目预测的“虎年募集不如牛”,在新一年的第一周得到了初步的验证。

  近期大规模的新基募集对未来股市将产生什么影响,为此,好基汇基金体检中心基金研究组对近期基金募集的数量、规模等数据进行了详细的统计,并对后市进行了简单合理的推测。

  根据此前的媒体报道,2月份公告成立的新基金达到了11只,首募规模超过了205亿元,平均每只募集18.63亿元。这其中,首募规模最低的仅有2.8亿元,逼近了新基金首募规模的最低线。与去年的平均数相比明显下降。

  1. 近期正在发行的基金的特点

  其中的下降原因,自然相当程度的和市场不振和基金业绩短期不佳有关。根据此前的统计,今年以来基金的整体业绩明显不理想。截至2月23日,今年来标准股票型基金的平均业绩下跌了7.32%,各类型股票型方向的基金均有不同程度的下跌。

  【表 1】 目前正在发行中的基金

  其中,股票型基金平均下跌了7.32%,标准指数型基金平均下跌了9.81%,混合偏股型基金(股票上限95%)平均下跌了6.83%,混合偏股型基金(股票上限80%)平均下跌了6.43%,混合灵活配置型基金(股票上限95%)平均下跌了6.37%,混合灵活配置型基金(股票上限80%)平均下跌了5.75%,股债平衡型基金平均下跌了6.01%。

代码

  但更重要的原因可能在于基础市场和宏观经济这个层面,根据以往惯例,一旦市场走弱,以指数类或股票基金为主的公募基金往往进入销售淡季,在今年的经济环境中,政策的不确定性,和不断震荡下跌这样的市场信号往往释放出来更多的影响力。

基金简称

  另外,去年(包括今年)基金的发行已经逐步进入市场化状态,在市场募集状况良好的时候,这样的安排更加能够使得基金发行避免档期的桎梏,但同时,在基金惨淡的时候,这样的安排则给了发行者更多的压力。

基金类型

  其三,春节后央行回笼货币的措施也影响到了基金的存量规模,为了满足节日期间货币资金需要,春节前央行已经连续4周向市场净投放资金6000亿元;春节后至3月底,央票和正回购到期量也超过8000亿元。这些巨量货币资金在节后需要及时回笼,而回笼可能使得短期内机构资金感到紧张。

发行起始日

  而即便如此,我们依然认为,未来的基金发行的真正困难时候可能并没到来。一方面,今年的政策信号可能带给市场未来更多压力。另一方面,去年的基金发行体制,造就的明星效应,其副作用,还有待时日来释放。总体来看,虎年募集不如牛的判断可以继续。

发行截止日

  而对于基民来说,等待和密切关注可能是目前最需要做的事。

股票型基金

  最近成立的十家偏股型基金

580006

  基金简称 首发规模(亿份)

东吴新经济

  嘉实50LOF 34.37

股票型

  华富100 3.37

2009-11-12

  中欧中小盘股票(LOF) 14.78

2009-12-25

  东吴新经济 8.01

420005

  博时超大盘ETF 14.07

天弘周期策略股票

  博时超大盘ETF联接 19.06

股票型

  银河沪深300指数 8.71

2009-11-16

  招商中小盘精选股票 26.27

2009-12-15

  汇添富策略回报股票 32.16

470008

  天弘周期策略股票 6.99

汇添富策略回报股票

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股票型

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2009-11-18

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2009-12-18

217013

招商中小盘精选股票

股票型

2009-11-24

2009-12-22

166006

中欧中小盘股票 (LOF)

股票型 (LOF)

2009-12-1

2009-12-31

217013

招商中小盘精选股票

股票型

2009-11-24

2009-12-22

指数型基金

519671

银河沪深 300指数

指数型

2009-11-16

2009-12-18

510023

博时超大盘 ETF

ETF

2009-12-7

2009-12-23

050013

博时超大盘 ETF联接

链接基金

2009-12-7

2009-12-25

160716

嘉实基本面 50指数(LOF)

指数型( LOF)

2009-12-10

2009-12-24

混合型基金

040015

华安动态灵活配置混合

混合型

2009-11-23

2009-12-18

债券型基金

233005

大摩强收益债券

债券型

2009-11-17

2009-12-18

QDII基金

118001

易方达亚洲精选股票 (QDII)

QDII

2009-12-7

2010-1-15

  数据来源:好基汇基金体检中心

  数据小结

  正在发行的基金中,股票型基金6只、指数型基金4只、混合型基金1只、债券型基金1只和QDII基金1只。

  好基汇认为,债券型基金开始募集,说明基金公司认为经历了近一年的股市反弹,股市调整的可能性在增加,虽然今年债券型基金赎回数量巨大,但如果经历股市调整,债券型基金恢复2008年的盛况还是有可能的。

  好基汇认为,今年QDII基金业绩有一定程度的峰回路转是易方达亚洲精选股票(QDII)获批的主要原因,但QDII基金收益不及境外基金平均收益说明国内QDII基金管理团队尚无法与国外成熟的管理团队相抗衡。但好基汇同时认为国际化的投资是国内资本市场发展的必由之道。

  5只正在发行的股票型基金中有3只是以中小盘股为主要投资对象。

  指数型基金以沪深300、超大盘和基本面50为只要跟踪指数。

  2. 目前仍在建仓中的基金的数量和规模

  【表 2】 募集完成后在建仓中的基金统计

代码

基金简称

基金类型

基金成立日

募集规模

股票型基金

233006

大摩领先优势股票

股票型

2009-9-22

704,329,969.2

570005

诺德成长优势股票

股票型

2009-9-22

514,662,125.8

660004

农银策略价值股票

股票型

2009-9-29

7,788,527,651

160211

国泰中小盘成长股票 (LOF)

股票型

2009-10-19

4,514,369,288

260112

景顺长城能源基建股票

股票型

2009-10-20

934,032,709.6

360011

光大配置

股票型

2009-10-28

733,193,496.6

080005

长盛量化红利策略股票

股票型

2009-11-25

1,251,832,666

610004

信达澳银中小盘股票

股票型

2009-12-1

1,869,357,182

519115

浦银安盛红利精选股票

股票型

2009-12-3

370,233,661.1

162212

泰达荷银红利股票

股票型

2009-12-3

1,396,164,951

000061

华夏盛世精选股票

股票型

2009-12-11

18,710,203,946.42

股票型基金募集规模小计

387.869亿元

指数型基金

160119

南方 500(LOF)

指数型

2009-9-25

3,223,217,819

240014

华宝兴业中证 100指数

指数型

2009-9-29

2,008,751,628

161627

瑞和沪深 300

指数型

2009-10-14

1,479,367,342

161207

国投瑞银瑞和沪深 300指数

指数型

2009-10-14

257,188,523

161811

银华沪深 300指数(LOF)

指数型

2009-10-14

670,189,105.3

162711

广发中证 500指数(LOF)

指数型

2009-11-26

8,635,797,224

320010

诺安中证 100指数

指数型

2009-10-27

2,109,735,627

162307

海富通中证 100指数(LOF)

指数型

2009-10-30

2,087,148,875

165309

建信沪深 300指数(LOF)

指数型

2009-11-5

5,326,413,370

100038

富国沪深 300增强

指数型

2009-12-11

尚未披露

指数型基金募集规模小计

257.978亿元

ETF及其联接基金

510010

交银治理 ETF

ETF

2009-9-25

1,009,284,164

519686

交银治理

联接基金

2009-9-29

7,090,257,767

040180

华安上证 180ETF联接

联接基金

2009-9-29

1,124,533,979

110019

易方达深证 100ETF联接

联接基金

2009-12-1

18,924,975,988

159903

南方深成 ETF

ETF

2009-12-4

4,127,538,537

202017

南方深成联接

联接基金

2009-12-9

3,272,356,687.8

ETF及其联接基金 募集规模小计

355.489亿元

混合型基金

590003

中邮核心优势混合

混合型

2009-10-28

3,942,346,068

630005

华商动态阿尔法混合

混合型

2009-11-24

2,298,710,916

混合型基金募集规模小计

62.411亿元

总计

1031.024亿元

  数据来源:好基汇基金体检中心

  数据小结

  募集完成的股票型基金共11只,募集金额达到了387.869亿元。

  募集完成的指数型基金共10只,募集金额达到了257.978亿元(富国沪深300募集额尚未披露)。

  募集完成的ETF及其联接基金共6只,募集金额达到了355.489亿元。

  募集完成的混合型基金共2只,募集金额达到了62.411亿元。

  基金近期募集完成金额达到了1031亿元。

  从上表的统计数据来看,指数型基金、ETF及其联接基金的募集总规模达到了613亿左右,约占总募集规模的58%左右。

  虽然股票型基金的募集数量不少,达到了11只,但募集规模上仍然少于指数型基金,值得关注的是华夏盛世精选一天即完成募集187亿,维护了股票型基金的尊严。当然易方达深证100ETF联接基金由于其ETF在今年表现优异,取得了189亿的募集规模,为今年所有新募基金规模之最。

  3. 基金集中发行对未来A股市场的影响

  据证监会统计,截至2009年10月,基金持有A股市值约1.74万亿元,占沪深流通市值的13.29%。

  好基汇认为,正在建仓中的基金资产有1031亿左右,再加上正在募集的12只国内基金,未来半年这些新基金的总规模有望达到1700亿左右。

  此外,统计2009年3季报得知,指数型基金的仓位为95%左右,股票型基金平均仓位为83%,混合型股票平均仓位为70%。因此,好基汇估计1700亿中至少有80%,即大约1400亿左右的资金将进入股市。

  另据好基汇统计,最近半年,即从2009年6月29日桂林三金开始募资至2009年12月11日为止,共有108只股票(包括创业板)完成募资,总募集资金2035亿左右。在此,我们假设未来6个月沪深股市募资的规模维持在2000亿左右,那么以基金占沪深流通市值的13%为基准,我们就能简单推算出基金需要投资新股的金额约为260亿。

  除了新股募集外,大小非减持数量也将对市场上的资金供给量造成冲击,根据中登所公布的股改限售股份解禁减持情况统计,10月份上证大小非减持额度为当月成交量的0.32%,深证减持额度为当月成交量的0.26%,假设未来半年大小非减持速率不变,那么未来半年大小非将减持600亿左右,按照基金占沪深流通市值的13%为基准,我们也能推算出基金需要的金额约为75亿。

  新股募集所需基金260亿加上大小非解禁减持所需的75亿,好基汇预计基金需要投入335亿元,335亿的所需资金相比基金入市的1400亿,好基汇发现供给的资金远远大于需求的资金。因此我们认为,在A股市场中,大规模的基金新募资金的供给有望进一步推动股指的上涨。

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